الزامات افشا
کنترل تضاد منافع
شرکت سبدگردان آرمان آتی در رعایت ماده ۱۴ دستورالعمل تاسیس و فعالیت شرکت‌های سبدگردان، درصورت بروز تضاد منافع میان سبدگردان و مشتری، اولویت را به منافع مشتری میدهد. دستورالعمل بایگانی و گردش اطلاعات مشتریان به تدوین محدودیت‌های لازم جهت حفظ محرمانگی اطلاعات مشتریان و محدویت دسترسی به اطلاعات غیر ضروری برای کارکنان غیر مرتبط با سبد می‌پردازد. همچنین درصورتی که سبدگردان یا کارکنان وی در خرید و فروش سهمی ذینفع باشند، مطابق ماده ۲۷ دستورالعمل سبدگردانی گزارش آن را افشا می نمایند. شایان ذکر است با توجه به اینکه عمده درآمدهای شرکت سبدگردان آرمان آتی از محل شناسایی کارمزد مبتنی بر عملکرد سبدگردان حاصل می‌گردد، قراردادهای سبدگردانی این شرکت به گونه‌ای منعقد می‌گردند که منافع شرکت و سرمایه‌گذار در یک راستا قرار گیرند. لذا کلیه عملیات شرکت در راستای افزایش بازدهی سرمایه‌گذاران است و شرکت سبدگردان آرمان آتی تمامی تلاش خود را برای تعریف و تحقق منافع مشترک به‌کار می‌گیرد. همچنین لازم به ذکر است که معاملات اوراق بهادار سبدها و صندوق‌های تحت مدیریت از طریق کارگزاری‌های دارای مجوز رسمی سازمان بورس و اوراق بهادار انجام می‌شود. کلیه الزامات دستورالعمل سبدگردانی در مورد کنترل تضاد منافع در معاملات با کارگزاری‌ها در مجموعه شرکت سبدگردان رعایت می‌شود و کنترل سطوح دسترسی کارکنان هر دو شرکت به اطلاعات به‌طور کامل انجام شده است.
درآمد ها و منافع حاصل از فرایند سبدگردانی ( به غیر از کارمزد دریافتی از مشتریان)
با توجه به این که فعالیت سبدگردان آرمان آتی (سهامی خاص) پس از اخذ مجوز فعالیت از سازمان بورس و اوراق بهادار آغاز خواهد شد و تاکنون شرکت خدماتی به مشتریان ارائه ننموده است، ذکر عناوین خدمات ارائه شده و درآمد حاصل از آن ها موکول به آغاز فعالیت شرکت خواهد بود.
سبدگردان به استثنای کارمزد دریافتی از مشتریان بر اساس قراردادهای سبدگردانی، منافع دیگری نخواهد داشت.هم چنین سبدگردان منابع داخلی خود را در دارایی های مختلف ( از جمله اوراق بهادار) سرمایه گذاری خواهد نمود و بازده متناسب را کسب خواهد کرد.
حداقل مبلغ سرمایه گذاری در سبدگردان آرمان آتی؟
برخلاف سیاست‌های برخی نهادهای مالی که اعتقاد دارند سرمایه‌گذاران برای استفاده از خدمت سبدگردانی اختصاصی حتماً باید بالای ده میلیارد ریال سرمایه اولیه داشته باشند.
آرمان آتی بر این باور است که نباید حق انتخاب را از مشتریان، با تعیین حداقل‌های این‌چنینی گرفت. لذا حداقل مبلغ سرمایه‌گذاری در آرمان آتی تنها یک میلیارد ریال است.
کارمزد سبدگردانی
کارمزد سبدگردانی آرمان آتی از دو بخش تشکیل می‌شود:
۱. ثابت: ۱% درصد از میانگین ارزش سبد که در طول مدت قرارداد، به صورت روزانه محاسبه شده و توسط شرکت سبدگردان در انتهای قرارداد دریافت میگردید.
۲. مبتنی بر عملکرد: این کارمزد به صورتی تدوین شده که منافع شرکت سبدگردان و سرمایه‌گذار در یک راستا تعریف می‌شود. بدین صورت که تا سقف نرخ سود بدون ریسک کارمزدی دریافت نمی‌شود و بیش از آن مقدار، کارمزد مبتنی بر عملکرد ۲۰% است.
| درصد سود | درصد کارمزد سبدگردان |
|---|---|
| سود تا ۲۰ درصد سرمایه | ۰ درصد |
| سود بالاتر از ۲۰ درصد سرمایه | ۲۰ درصد نسبت به مازاد بند الف |
البته کارمزد مبتنی بر عملکرد بر اساس مقدار سرمایه و شرایط شخص سرمایه گذار قابل مذاکره خواهد بود.
موارد سرمایه گذاری
طی ابلاغیه شماره ۱۲۰۲۰۰۳۸ سازمان بورس و اوراق بهادار، شرکت سبدگردان آرمان آتی انواع اوراق بهادار یا دارایی‌های سرمایه‌ای را که برای مشتری سودمند بوده است. و مطابق با اهداف و منافع مالی، اصول و محدودیت‌های مربوط به هر مشتری باشد، در سبدهای اختصاصی تحت مدیریت خود قرار خواهد داد؛ مشروط به اینکه موارد مذکور در قرارداد سبدگردانی یا پیوست‌های آن به تفکیک به شرح ذیل قید شده باشد:
۱- اوراق بهادار قابل معامله در بورس اوراق بهادار تهران به استثنای اوراق مشتقه، به شرط ذکر بازارهای موردنظر
۲- اوراق بهادار قابل معامله در فرابورس ایران به استثنای اوراق مشتقه، به شرط ذکر بازارهای موردنظر
۳- واحد‌های سرمایه‌گذاری انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری دارای مجوز از بورس
۴- قراردادهای آتی قابل معامله در بورس اوراق بهادار تهران
۵- قراردادهای آتی قابل معامله در فرابورس ایران
۶- اختیار معامله قابل معامله در بورس اوراق بهادار تهران
۷- اختیار معامله قابل معامله در فرابورس ایران
۸- اوراق بهادار ناشران ایرانی (اعم از دولتی و غیردولتی) که در بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس ایران پذیرفته نشده‌اند
۹- انواع حساب‌های سپرده سرمایه‌گذاری در بانک‌های ایرانی به شرط ذکر ارزی یا ریالی بودن آن
۱۰- حساب‌های سپرده سرمایه‌گذاری در بانک‌های ایرانی مبتنی بر قیمت کالا (نظیر حساب سپرده سرمایه‌گذاری مبتنی بر قیمت طلا)
چگونگی کسب بازدهی
از طریق خدمت سبدگردانی می‌توانید به دو روش کسب بازدهی کنید، اول از طریق اختلاف قیمت خریدوفروش سهم‌هایی تحت مدیریت سبدگردان و همچنین از طریق سودهای نقدی شرکت درصورتی‌که زمان مجمع تقسیم سود همچنان سهام‌دار باشد.
چگونگی محاسبه بازدهی سبد اختصاصی و بازدهی سبدگردان
به‌منظور ارائهٔ روشی که بتوان از طریق آن بازدهی سبدهای اختصاصی و عملکرد سبدگردان را ارزیابی نمود؛ از دو فرمول شناخته‌شده جهانی استفاده می شود:
(الف) نرخ بازدهی پول وزنی (MWRR)
(ب) نرخ بازدهی زمان وزنی (TWRR)
در این پیوست چگونگی محاسبهٔ این دو روش تشریح می‌شود.
نرخ بازدهی پول وزنی (MWRR) برای هر سبد اختصاصی محاسبه می‌شود و به‌گونه‌ای طراحی‌شده تا بیانگر بازدهی هر سبد اختصاصی تحت مدیریت سبدگردان باشد.
نرخ بازدهی زمان وزنی (TWRR) بیانگر بازدهی کل تمامی دارایی‌های تحت مدیریت سبدگردان است و نشان میدهد که سبدگردان به‌طور متوسط تا چه حد در مدیریت سبدهای اختصاصی تحت مدیریت خود، موفق به کسب بازدهی برای سرمایه‌گذاران شده است.
به‌عبارت‌دیگر سرمایه‌گذاران با توجه به بازدهی سبدگردان، می‌توانند عملکرد سبدگردان را ارزیابی نموده و در مورد سپردن مدیریت دارایی خود به سبدگردان تصمیم‌گیری کنند.
سبدگردان، بازدهی سبد اختصاصی را به صاحب سبد (سرمایه‌گذار) مربوطه گزارش می‌کند، درحالی‌که موظف است بازدهی سبدگردان را جهت اطلاع عموم در تارنمای خود منتشر کند.
گزارش ذینفعان در واحد سبدگردانی شرکت مشاوره سرمایه‌گذاری آرمان آتی
با توجه به الزامات تعیین‌شده در ماده ۲۷ دستورالعمل تأسیس و فعالیت سبدگردان، ابلاغی از سوی سازمان بورس و اوراق بهادار در خصوص ارائه گزارش ادواری در مورد ذینفعان که در راستای اعمال نظارت بر فعالیت سبدگردان و کنترل تضاد منافع احتمالی بین سبدگردان و سرمایه‌گذاران مصوب گشته است.
واحد سبدگردانی شرکت مشاوره سرمایه‌گذاری آرمان آتی گزارش خود را به‌صورت دوره‌ای بر اساس ماده مذکور و در جهت اعتمادسازی و رضایت‌مندی ذینفعان پس از شروع به کار شرکت ارائه خواهد نمود. ماده مذکور به‌صورت تفصیلی در ذیل ارائه‌شده است؛ ماده ۲۷ دستورالعمل تأسیس و فعالیت سبدگردان:
سبد گردانی اختصاصی _ اشخاص حقوقی
با بهره‌گیری از این نوع سبد، نهادهای مالی و شرکت‌های حقوقی، بدون از دست دادن تمرکز بر فعالیت‌های عملیاتی و همچنین با استفاده از تخصص و توان مدیریت حرفه‌ای شرکت‌های سبدگردان، سرمایه‌گذاری‌های سودآوری در بازار سرمایه خواهند داشت.
شرکت مشاور سرمایه‌گذاری آرمان آتی نیز در سال‌های اخیر و به‌واسطه اتکا بر کادر مجرب تحلیلی خود، خدمات گسترده‌ای درزمینهٔ اصلاح ساختار و بهینه‌سازی دارایی‌های سبدهای ناکارآمد مشتریان حقوقی خود ارائه داده و توانسته با دستیابی به بازده مناسب در این سبدها، موجبات جذب و رضایت‌مندی طیف وسیعی از مشتریان حقوقی گردد.
سبد گردانی اختصاصی _ اشخاص حقیقی
از این طریق، اشخاص حقیقی پرمشغله و فاقد مهارت‌های تخصصی سرمایه‌گذاری، فرصت حضور در بازار را خواهند یافت و سرمایه‌گذاری‌های موردنظر خود را در بازار به انجام می‌رسانند.
ارزش این خدمات زمانی مشخص خواهد شد که چارچوب سرمایه‌گذاری سبدها، متناسب با نیازها و خواسته‌های مشتریان تنظیم گردد.
تشکیل این نوع سبد، با تکمیل فرم ارزیابی ریسک مشتریان و آنالیز جامع میزان ریسک‌پذیری اشخاص حقیقی توسط کارشناسان شرکت آغاز می‌گردد.
پس از آگاه نمودن مشتریان از نتایج استخراجی فرم مذکور و همچنین با در نظر گرفتن شرایط کلان اقتصاد و بازار سرمایه، به بررسی جزءبه‌جزء بخش‌های قرارداد تنظیمی و برطرف نمودن همه عوامل مبهم از دید مشتریان پرداخته می‌شود.
در صورت عقد قرارداد،“آرمان آتی“ با اعطای امتیازاتی نظیر ارسال گزارش‌های وضعیت سبد، ارسال بولتن‌های خبری- تحلیلی روزانه، دسترسی به برخی سرویس‌های وب‌سایت آرمان آتی و غیره، زمینه خدمات‌رسانی‌های بیشتر را فراهم می‌سازد.
تضاد رابطه تجاری اساسی سبدگردان با دیگران و خدمات سبدگردانی و سایر خدماتی که سبدگردان ارائه میدهد.
در حال حاضر تضاد منافعی در این موارد وجود ندارد.
منافع حاصل از ارائه خدمات سبدگردان برای اشخاص ثالث
ارائه خدمات سبدگردانی توسط شرکت سبدگردان آرمان آتی (سهامی خاص)، به جز سهامداران شرکت، کارکنان، مشتریان و هم چنین کارمزد تعلق گرفته طبق مقررات معاملاتی به نهادهای نظارتی ، کارگزار و سازمان امور مالیاتی منافعی برای اشخاص ثالث نخواهد داشت.
روش های مورد استفاده و منابع اطلاعاتی
روشهای مورد استفاده برای تحلیل اوراق بهادار
شرکت سبدگردان آرمان آتی با استفاده از حرفه‌ای‌ترین و به‌روزترین روشهای مورد استفاده برای تحلیل اوراق بهادار اقدام به ارزیابی اوراق بهادار نموده تا با ارزشگذاری درست و دقیق بتواند بهترین انتخاب را برای سبد سرمایه‌گذاران داشته باشد. مبنای تحلیل در شرکت سبدگردان آرمان آتی، تحلیل بنیادی بوده و تمام عملیات سبدگردانی بر اساس گزارشات تحلیل بنیادی صورت می‌گیرد. از تحلیل تکنیکال نیز به عنوان روش ضمنی تحلیل روند قیمتها و شاخصها، با هدف تعیین نقاط بهینه خرید و فروش استفاده می‌شود. روشهای ارزشگذاری و تحلیل اوراق بهادار قابل به‌کارگیری عبارتند از مدل‌های مبتنی بر تنزیل جریانات نقدی (DDM)، مدل‌های مبتنی بر جریان نقدی آزاد (FCF)، توجه به ارزش جایگزینی و استفاده از روشهای P/E بر اساس EPS کارشناسی می‌باشد. همچنین این شرکت با ترکیب تحلیل‌های صورت گرفته با تحلیل بین بازاری تلاش می‌نماید تا در هر مقطع بتواند بهترین انتخاب را از بین گزینه‌های سرمایه‌گذاری برای سرمایه‌گذاران انجام دهد.
منابع و وبسایتها
اطلاعات با ۴ ویژگی «معتبر، جامع، به‌روز و مرتبط» نقش بسیار مهمی در موفقیت در بازار سرمایه دارد. شرکت سبدگردان آرمان آتی از منابع مختلفی اطلاعات خود را کسب نموده و پس از بررسی، مبنای کار خود قرار میدهد. مهمترین این منابع عبارتند از
شبکه کدال: مرجع انتشار گزارشات مالی شرکت های حاضر در بازار سرمایه
بورس اوراق بهادار: مرجع آمار معاملات سهام و آتی
سنا: پایگاه اطلاع‌رسانی بازار سرمایه ایران
گمرک جمهوری اسلامی ایران
مرکز آمار ایران
بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران
بلومبرگ:سایت‌های معتبر اطلاع‌رسانی
سازمان بورس: مرجع قوانین، مقررات، آیین‌نامه‌ها و دستورالعمل‌های بازار سرمایه
بورس کالای ایران: مرجع آمار معاملات کالاها و آتی‌های مبتنی بر کالا
فرابورس ایران: مرجع آمار معاملات سهام در بازار فرابورس
سایت‌های بورس‌های جهانی
سایت شرکت‌های پذیرفته شده در بورس